您当前的位置:首页 > 国内新闻 >

新三板指数从高点跌落66% 券商被迫做出三种选择

来源:网络 2018-04-16 16:41:14
  抢项目,抢人才,曾经如火如荼的新三板市场,如今空留一声哀叹。
 
  今年以来,新三板做市指数继续下行,交易量缩水,46家券商参与的228只新三板股票不再做市,而新增新三板挂牌企业数量不增反减,一季度累计减少71家。
 
  既扮演主办券商角色,又承担做市商责职的券商,正面临多种考验。曾经动辄百人以上的场外市场团队,如今不得不重新做出选择:
 
  一类券商直接选择退出,不再主动新增挂牌,只保留持续督导团队;
 
  也有一类如安信证券等,则将一级部调整为二级部,分支机构此类业务全部叫停;
 
  还有一类如国泰君安证券、国信证券等则选择继续坚守,只是将重心向存量市场转移,提高服务深度,延伸产业链。
 
  46家券商退出228只做市股
 
  新三板市场,如今成为做市商和投资者的一块“心病”,做市指数早就腰斩,做市交易金额也几乎缩水一半。在这种情况下,越来越多的新三板股票退出做市,也越来越多券商砍掉做市标的。花嫁丽舍:http://www.chinaipo.com/stock/833503
 
  自去年以来,新三板行情一直下滑,今年还是继续延续这样的趋势。
 
  Wind数据显示,今年以来,新三板做市指数一路向下,从年初的990.91点下降到909.81点,降幅为8.18%,如果与2015年4月30日,新三板做市指数最高点2673.17相比,已经下滑了65.97%。
 
  交易量方面,股转系统公布的数据显示,本周新三板股票的成交数量只有2.32亿股,比上周减少了54.58%;成交金额只有10.08亿元,比上周减少了51.12%。其中,做市交易成交的数量为8709.21万股,比上周减少37.8%;做市交易成交的金额为3.11亿元,比上周减少了42.51%。
 
  因此,越来越多的新三板企业选择退出做市交易,甚至直接退出新三板,而越来越多的券商也选择砍掉手中的做市股票。今年以来,退出做市的新三板企业数量就明显比新增做市的数量要多。
 
  Wind数据显示,今年以来,共有47家券商新增做市共118只股票,其中包括47只首批做市的和71只非首批做市股票。
 
  国泰君安、联讯证券各新增做市7只股票,安信证券、国信证券各新增做市6只股票,第一创业、东兴证券各新增做市5只股票,东莞证券、国元证券、申万宏源证券、银泰证券、浙商证券和中山证券各新增做市4只股票。
 
  然而,今年以来退出做市的股票数量则远高过新增做市的股票数量。Wind数据显示,46家券商退出做市的股票数量达到228只,接近新增做市股票数量的2倍。
 
  具体来看,东吴证券退出做市的股票数量最多,达到31只。其次是东莞证券,退出21只股票做市。广州证券退出做市15只。退出做市股票在5只以上的券商还有,国泰君安证券、华泰证券、太平洋证券、华安证券、东方证券、九州证券、招商证券、中信建投证券、中信证券、光大证券、南京证券、国信证券和华福证券。
 
  退出or调整or坚守
 
  更为直接的是,不仅越来越多的新三板企业退出做市,还有越来越多的企业直接选择退出新三板。股转系统的数据显示,今年前三个月,只有2月份新三板挂牌企业有净增加(挂牌-退市),1月份新三板挂牌企业减少了24家,3月份减少了多达71家。
 
  从交易惨淡到业务量缩水,既是主办、也是做市商的券商做出了多种选择,曾经超过100多人的场外市场团队,有的券商选择退出,有的进行调整,有的选择坚守。
 
  在不少券商的业务架构中,新三板业务中做市部门和挂牌、督导部门不在同一个条线。做市部门更偏交易属性,划归为自营或交易类的部门居多。挂牌、督导团队主要属于投行体系内。也有券商将整个新三板业务都纳入在投行体系。
 
  申万宏源证券自2006年设立场外市场总部以来一直将场外市场总部作为一级部门,下设挂牌和督导业务。做市业务则在投资交易事业部下,主要考虑到做市和挂牌两边的风险隔离。
 
  “很多券商认为新三板业务是风险高但收入一般的业务,总体算下来投入产出比是低的,因此慢慢退出或弱化这块业务。”上海一家大型券商新三板业务人士对券商中国记者表示。广发证券除了保留对原有挂牌企业的督导之外,也几乎不再主动发展新三板业务。
 
  而像安信证券等券商,则将原来的一级部门调整为二级部门并入大投行板块。安信证券原来的中小企业融资部,合并调整为投行体系下的二级部门,更名为成长企业部。招商等其他券商也有类似的情况。
 
  不管是退出也好,调整也罢,带来部分的新三板业务人员流失和整合,主要原因有两方面:
 
  一是不管挂牌也好、做市也罢,业务量缩减不再需要那么庞大的团队,也不再是从业者追逐的蓝海;
 
  二是原来部分券商分支机构也招聘了部分新三板业务人员,而在《证券公司投资银行类业务内部控制指引》发布之后,分支机构不能再开展此类业务,人员的处置就只有进行筛选再做去留安排。
 
  不过,也有一些券商选择坚守,比如国泰君安、国信证券等券商,仍将新三板业务作为一级部门。
 
  据记者了解,国泰君安新三板业务原属独立于投行体系的场外市场部,后拆分为新三板业务部及新三板做市业务部两个一级部门,各自涵盖推荐挂牌、定向发行、持续督导及做市业务。
 
  2016年底,国泰君安将新三板业务并入投行体系,同时调整了推荐挂牌立项标准,并进一步加强了质控及内核等审核要求。做市部门去年还新招了人员,对于做市股票的门槛要求亦有所提高。今年以来,国泰君安仅新增做市7只股票。经过一系列调整,在2017年度股转系统主办券商执业质量的评价中,国泰君安累计排名全市场第一。
 
  但是,大部分中小券商几乎退出了新三板市场。总部位于华中的一家中小券商新三板业务人士告诉记者:“我们挂牌团队今年基本没什么项目做了,今年以来一个新的挂牌函都没拿到。”
 
  挖掘存量市场,延伸产业链
 
  今年一季度,新三板挂牌企业的数量减少了71家,只有个别券商仍在持续推荐企业挂牌新三板,大部分的券商都已将精力转移到存量市场,提高服务深度,精选保留个别做市标的。
 
  新三板存量市场已经非常大,目前挂牌企业累计有11532家,而新三板实行的是终身督导制度,排名前十的主办券商需要督导的企业大多都在300家以上。其中,申万宏源最多的有650家、安信证券583家、中泰证券478家,督导数量第十的广发证券都有290家之多。
 
  国信证券场外市场部总经理鲁先德表示,目前对新增挂牌企业和做市标的的筛选要更谨慎些,更多的是投入到存量市场挖掘中,虽然艰苦一些,但提高服务深度,往产业链方向延伸,培育优质的中小企业项目依然是有效的,只是周期很长。
 
  也就是说,一批券商将重心转向了挂牌后服务,业务重心从通道为主的挂牌端转向挂牌后的融资,重点在完善新三板产业链,而这种方式也是奏效的。申万宏源证券,早在做市制度实施之前经过多年布局就实现了场外市场部实现盈利。

殊言别语变躬迁席闭门羹以身殉职二三君子贯穿今古寒心消志药笼中物胡里胡涂倒山倾海一见了然目眩神摇一刀切使心用幸绘声绘影燃萁煮豆道殣相属隔壁撺椽形影相附画地作狱